Le 15 décembre 2021, la Réserve fédérale a annoncé une nouvelle résolution sur les taux d’intérêt pour accélérer la mise en œuvre de Taper. Il devrait relever les taux d’intérêt trois fois en 2022. Lorsque les anticipations de resserrement de la politique monétaire de la Fed sont épuisées, les fondamentaux des États-Unis sont un facteur important dans la reprise des anticipations d’inflation américaines.
Du point de vue de l’approvisionnement en produits de base, le système de chaîne d’approvisionnement américain n’a pas été considérablement amélioré et l’offre de produits de base est toujours serrée. Après que Biden a introduit le « système de travail portuaire 7×24 » et les « frais de détention de conteneurs importés », le nombre de conteneurs détenus dans les deux principaux ports de l’ouest des États-Unis, le port de Los Angeles et le port de Long Beach, a en effet chuté de 55% et 46% au cours des deux derniers mois. En raison de l’afflux continu de nouveaux navires au cours de la dernière période, le nombre de navires en attente dans les deux ports a encore atteint 90, et le temps d’attente a atteint 21,3 jours et 34,9 jours. Les marchandises importées ont encore besoin d’une longue période pour atteindre les étagères des magasins. En octobre 2021, le ratio des stocks aux ventes désaisonnalisé aux États-Unis a enregistré 1,24, un creux record.
Du point de vue de la demande des consommateurs, l’enthousiasme des consommateurs américains ne faiblit pas. En novembre 2021, les ventes au détail désaisonnalisées des services de détail et de restauration aux États-Unis ont atteint 839,8 milliards de dollars américains, soit une croissance positive d’un trimestre à l’autre pendant quatre mois consécutifs. En décembre 2021, l’indice des attentes des consommateurs de l’Université du Michigan a enregistré 68,3, qui a cessé de baisser et a rebondi après avoir chuté pendant deux mois consécutifs.
Du point de vue des anticipations de hausse des taux d’intérêt, la récente épidémie aux États-Unis est très grave, ce qui rendra plus difficile pour la Fed de mettre en œuvre trois hausses de taux d’intérêt en 2022. Avec l’invasion de la souche Omi Keron, le nombre de cas nouvellement diagnostiqués aux États-Unis le 3 janvier 2022 a dépassé le million en une seule journée. Une fois que l’épidémie ne pourra plus être efficacement contenue, le gouvernement américain pourrait à nouveau augmenter le niveau de restriction, ce qui est mauvais pour la reprise économique américaine.
Pour résumer, en raison de la récente grave épidémie d’Ome Keron, l’incertitude quant aux risques économiques futurs aux États-Unis a augmenté et l’intensité attendue des hausses de taux d’intérêt s’est légèrement refroidie. De plus, la propagation de l’épidémie aggravera la chaîne d’approvisionnement, qui fait déjà l’objet d’opérations inefficaces, et pourrait également déclencher une nouvelle série d’achats de panique parmi le peuple américain. Ce sont tous des facteurs importants qui ont contribué au récent rebond des anticipations d’inflation aux États-Unis.
L’économie de l’Asie du Sud-Est redémarre, ce qui entraîne une forte hausse des taux de fret
En 2021, les prix du transport maritime par conteneurs ont grimpé en flèche et les prix moyens des routes d’exportation de la Chine vers l’Europe et les États-Unis ont augmenté de 373% et 93% d’une année sur l’autre respectivement. Cependant, au cours des trois premiers trimestres de 2021, les taux de fret des routes d’Asie du Sud-Est sont restés fondamentalement stables et il n’y a pas eu de fluctuations majeures; jusqu’au quatrième trimestre, les taux de fret des routes d’Asie du Sud-Est ont commencé à augmenter.
Selon le dernier Shanghai Container Freight Index (SCFI), il a franchi la barre des 5000 points pour la première fois de l’histoire; l’indice a augmenté de 91 points pour clôturer à 5 047 points, soit environ 5 fois plus que la moyenne historique. En juillet de l’année dernière, l’indice a franchi la barre des 4000 points pour la première fois de son histoire. Il est resté brièvement à un point culminant au début de l’automne, puis a rebondi à nouveau au cours des six dernières semaines. Ce n’est pas seulement le marché au comptant qui atteint de nouveaux sommets. Avec la publication de la première série de données d’appel d’offres, les données de Xeneta montrent que la plupart des contrats à long terme en 2022 atteindront un niveau record. Les opérateurs exigent que les clients paient tous les frais pour les transactions garanties à long terme, sinon ils seront confrontés à l’impact imprévisible du marché au comptant. Au cours de la même période, un autre indice de fret, Ningbo Container Freight Index (NCFI), a établi un nouveau record de 4264 points.
Selon le China Export Container Freight Index (CCFI) publié par la Shanghai Shipping Exchange, le taux de fret des routes d’exportation de la Chine vers l’Asie du Sud-Est a enregistré 2088,6 points le 24 décembre 2021, soit une augmentation de 48% par rapport à la fin du troisième trimestre de cette année. Outre l’augmentation des taux de fret à l’exportation, les taux de fret à l’importation ont également fortement augmenté. L’indice de fret des routes d’importation de la Chine (Shanghai) montre que l’indice de fret des importations en Asie du Sud-Est en novembre 2021 a enregistré 253,15 points, en hausse pendant deux mois consécutifs, par rapport à la hausse de septembre. Atteignez 41%. Au quatrième trimestre de 2021, la forte augmentation des taux de fret des importations chinoises en provenance d’Asie du Sud-Est est directement liée au redémarrage de l’économie de l’Asie du Sud-Est, aux relations commerciales bilatérales et à l’ajustement de la capacité.
Tout d’abord, de nombreux pays d’Asie du Sud-Est les débloqueront progressivement de septembre à novembre 2021, et leurs économies redémarreront. L’Asie du Sud-Est est une importante base d’approvisionnement en matières premières et de transformation de la fabrication dans le monde. L’industrie textile du Vietnam, l’industrie des puces de malaisie, l’industrie de la fabrication de téléphones mobiles au Vietnam et l’industrie de transformation automobile de la Thaïlande occupent une position centrale dans le système mondial de chaîne d’approvisionnement. Avec la levée de l’interdiction, l’indice PMI manufacturier des principales économies de l’ASEAN a rebondi au-dessus de la ligne de prospérité et de déclin en octobre.
Deuxièmement, l’ASEAN est devenue le plus grand partenaire commercial de la Chine. Depuis 2020, l’ASEAN a dépassé l’Europe et les États-Unis pour devenir le plus grand partenaire commercial de la Chine, et continuera à maintenir cette position en 2021. Bien que l’épidémie en Asie du Sud-Est en 2021 ait connu de multiples cycles de répétition, le volume total des échanges commerciaux entre la Chine et l’ASEAN de janvier à novembre de cette année-là a encore atteint 7885 billions de dollars américains, soit une augmentation de 29% en glissement annuel, ce qui est suffisant pour montrer la proximité du commerce bilatéral. Surtout en novembre, après la levée de l’épidémie, le volume des échanges bilatéraux a atteint 863 billions de dollars américains, soit une augmentation de 28% et de 19% d’une année sur l’autre et d’un mois sur l’autre respectivement. Parmi eux, les exportations chinoises vers l’ASEAN ont atteint 478 000 milliards de dollars, soit une augmentation de 22% et 18% d’une année sur l’autre et d’un mois sur l’autre respectivement; Les importations de la Chine dans l’ASEAN ont atteint 385 000 milliards de dollars, soit une augmentation de 36% et de 21% d’une année sur l’autre et d’un mois sur l’autre, respectivement.
Troisièmement, en raison du blocus à long terme au troisième trimestre de 2021, un grand nombre de porte-conteneurs de 2000 à 5000 EVP ont été transférés sur des routes transpacifiques pour des secours d’urgence. Après la levée du blocus, la capacité a été bloquée dans les ports américains et n’a pas pu être évacuée à temps, ce qui a entraîné une insuffisance de l’approvisionnement en capacité. Début novembre 2021, la capacité des navires 2000-5000 ETE dans la région de l’Extrême-Orient a chuté de 8,6% en glissement annuel, tandis que la capacité de la route Extrême-Orient-Amérique du Nord a augmenté de 16,9% en glissement annuel. De début février à début novembre 2021, la capacité des navires de 2000 à 5000 EVP dans la région de l’Extrême-Orient sera réduite de 1,57 million d’EVP à 1,31 million d’EVP; la capacité des navires de 2000 à 5000 EVP sur la route Extrême-Orient-Amérique du Nord passera de 290 000 EVP à 680 000 EVP.
En raison de la pénurie de capacité d’expédition en Asie du Sud-Est et de la forte hausse des taux de fret, Wanhai Shipping a attiré 85,76 millions de dollars pour louer 2741 EVP et 2200 EVP chacun pour entrer sur la route. Cependant, en raison des bénéfices plus élevés de la route transpacifique, la capacité totale de transfert est relativement limitée. En outre, après la levée du blocus en Asie du Sud-Est, la souche Omi Keron se répandra et l’efficacité des opérations portuaires sera affectée; Les routes nord-américaines sont encore encombrées et il est difficile pour les navires 2000-50000TEU d’être transférés dans le temps. En outre, à partir du 1er janvier 2022, le RECP est officiellement établi et les relations commerciales entre la Chine et l’ASEAN seront plus étroites. Par conséquent, les taux de fret en Asie du Sud-Est auront un nouvel élan à la hausse avant les vacances de la Fête du Printemps, et la tendance est haussière tout au long de l’année.
